Ettevõtete finantsanalüüsis on negatiivne omakapital ning netovara olulised näitajad, mis annavad ülevaate ettevõtte üldisest finantsseisust. Kui varade väärtus on väiksem kui kohustused, võib tekkida olukord, kus ettevõtte omakapital on negatiivne – see viitab tõsistele finantsriskidele ja nõuab kiiret reageerimist juhtkonnalt.

Mis on negatiivne omakapital ja netovara?

Negatiivne omakapital tekib siis, kui ettevõtte varad on madalamad kui tema kohustused. Sarnaselt mõistele netovara, mis arvutatakse varade ja kohustuste vahe kaudu, annab negatiivne tulemus märku sellest, et ettevõtte finantsseisund võib olla ohtlik. See olukord võib tekkida mitmel põhjusel, sealhulgas:

• Liiga suur laenuprotsent ja rahaline surve. Majanduskeskkonna halvenemine, näiteks majanduslanguse ajal, võib panna ettevõtted võtma süülas palju laene, mis omakorda suurendab riski, et varade väärtuse vähenemisel võetakse negatiivne omakapital. Näiteks 2024. aasta uuring näitas, et üle 40% Eesti ettevõtetest, kes kasutasid kõrget laenuprotsenti, said negatiivse omakapitali.
• Varade väärtuse langus. Näiteks kinnisvara hindade kõikumine võib põhjustada varade reaalse väärtuse langust, muutes bilansi tasakaalustamata. See on eriti aktuaalne kinnisvarabuumi järgsel perioodil, kus varade väärtus võib järsult langeda.
• Kapitali ebaefektiivne kasutamine. Kui kapitali kasutatakse ebaefektiivselt või investeeringud ei too soovitud kasumit, võib see viia negatiivse omakapitali tekkimiseni. Näiteks osakute tagasiostmine üle nende sisemise väärtuse võib pikemas perspektiivis kahjustada ettevõtte finantsseisu.

Täiendavat teavet negatiivse omakapitali kohta leiate Wikipedia leheküljelt.

Finantsriskid ja nende implikatsioonid

Negatiivne omakapital ja netovara ei ole lihtsalt raamatupidamislikud numbrid – need peegeldavad ettevõtte suutlikkust täita oma kohustusi ja investeerida tulevikku. Olulised finantsriskid hõlmavad:

• Krediidiriskid. Negatiivse omakapitali korral võivad intressikulud ja võlgade tasumise raskused viia raskusteni uute laenude saamisel. See omakorda võib piirata ettevõtte kasvuvõimalusi ja paindlikkust. Näiteks võib ettevõte leida end olukorras, kus ta ei suuda finantseerida uut tootmisliini või laieneda uutele turgudele.
• Operatiivsed riskid. Negatiivne omakapital võib halvasti mõjutada tootmisvõimekust ning ettevõtte operatiivset jätkusuutlikkust, kuna finantsilise surve tõttu võib tekkida vajadus müüa varasid või vähendada tegevuskulutusi. See võib viia tootmisprotsesside häireteni või isegi peatumiseni.
• Regulatoorsed riskid. Seadusandluse ja maksupoliitika muutused võivad lisada veelgi ebakindlust, sundides ettevõtteid kiiresti otsima lahendusi finantsseisu taastamiseks. Näiteks võivad muutuvad keskkonnastandardid nõuda suuri investeeringuid, mis võivad olla keerulised negatiivse omakapitaliga ettevõttele.

Selliste riskide ennetamiseks soovitavad finantsanalüütikud regulaarselt jälgida ettevõtte finantstulemusi ning kasutada professionaalseid lahendusi nagu firma taustakontroll ja krediidiraportid Creditinfo teenustest.

Lahendused negatiivse omakapitali taastamiseks

Ettevõtted võivad astuda mitmeid samme negatiivse omakapitali taastamiseks. Siin on mõned peamised strateegiad:

Laenude restruktureerimine

Üks kõige otsekohesemaid meetmeid on olemasolevate laenude restruktureerimine. See võib hõlmata intressimäärade alandamist või laenuperioodi pikendamist, et vähendada lühiajalist finantskoormust. Sel moel suureneb võimalus makskohustusi korrigeerida vastavalt ettevõtte sissetulekutele. Näiteks võib ettevõte läbi rääkida pankadega, et muuta kuumakseid madalamaks või pikendada laenu tagasimakseperioodi.

Varade müük või ümberhindamine

Mittekriitiliste või alahinnatud varade müük võib tagada vajalikud rahalised vahendid ettevõtte finantsseisu parandamiseks. Samuti võib olemasolevate varade ümberhindamine aidata bilanssi positiivses suunas korrigeerida. Näiteks Eesti ettevõte, mis müüs 2023. aastal osa oma kinnisvarast, suutis oma omakapitali negatiivsest 1,2 miljonist eurost positiivseks 0,8 miljoni euroks muuta.

Omakapitali suurendamine

Kapitali suurendamine on teine strateegia negatiivse omakapitali olukorra kõrvaldamiseks. Ettevõtted võivad kaasata uusi investoreid või korraldada osakute emissiooni, mis toob sisse värsket kapitali. Vastavalt mis on omakapital ja kuidas seda ettevõttes juhtida artiklis kirjeldatud põhimõtetele võib omakapitali suurendamine tugevdada ettevõtte finantsstruktuuri, pakkudes vajalikku likviidsust.

Rakendatav finantsplaneerimine ja riskijuhtimine

Pikaajaline finantsplaneerimine ning riskijuhtimise strateegiad aitavad ettevõttel ennast paremini positsioneerida ning vältida sarnaste olukordade kordumist. Regulaarne finantsanalüüs ning tegevusplaanide värskendamine võimaldavad õigeaegselt tuvastada võimalikke finantsriske ja seeläbi rakendada ennetavaid meetmeid. Näiteks võib ettevõte luua detailse rahavoogude prognoosi järgmiseks 12-24 kuuks, et ennetada võimalikke finantsraskusi.

Kokkuvõte

Kuigi negatiivne omakapital ja negatiivne netovara võivad olla hoiatuseks, et ettevõtte finantsseisund ei vasta ootustele, ei tähenda see automaatselt ettevõtte pankrotti. Kuid see on selge indikaator vajadusest astuda viivitamatuid samme finantsriski leevendamiseks ja ettevõtte jätkusuutlikkuse tagamiseks.

Ettevõtete juhid ja finantsanalüütikud peaksid pöörama erilist tähelepanu finantsseisu jälgimisele ja kasutama vajalikke meetmeid, nagu laenu restruktureerimine, varade müük ja omakapitali suurendamine, et tagada ettevõtte stabiilne kasv ja konkurentsivõime. Samuti on oluline keskenduda kasumlikkuse parandamisele, näiteks kulusäästude leidmisele või uute müügikanalite arendamisele.

Finantsnõuannete ja analüüsi kohta leiate lisateavet näiteks Creditinfo artiklitest teemal majandusaasta aruanne ning ettevõtte bilanss. Kui soovite põhjalikumat teavet ettevõtte finantsriskide ja krediidiriskide kohta, soovitame teha firma taustakontrolli või lugeda lähemalt krediidiraporteid.

Regulaarne finantsseisu jälgimine ja õigeaegne riskijuhtimine aitavad ettevõtetel ennetada võimalikke probleeme ning tagada pikaajaline stabiilsus ja konkurentsivõime. Negatiivse omakapitali olukord on tõsine, kuid mitte ületamatu väljakutse – õigete strateegiate ja otsuste abil on võimalik ettevõtte finantsseisu taastada ja tugevdada.